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美加息靴子落地 基金关注美股投资机会

2016-12-19 3320

美国联邦公开市场委员会(FOMC)宣布将联邦基金 利率提升25个基点至0.5%-0.75%。这也是美联储继去年12月进入加息周期后,时隔一年后再次加息。号外财经注意到,国内公募基金普遍认为,美联储加息靴子落地,美股或迎投资机会,对A股影响有限,不过,对债券市场短期构成利空。

鹏华基金认为,美联储加息是美联储货币政策正常化的一个步骤,料美联储未来的货币政策是希望实际 利率为零,即美国加息会达到通胀的一个水平。总体上来说,美联储加息会引起美元的走强,从历史上来看会对新兴市场形成一定的压制。从整个特朗普政策来看,很多政策落地的可能性非常大,对美国减税,从35%的税率降到15%-20%,这对美国企业盈利提升的影响是很高的。获益较新的大的是 美国银行 和资本市场一些股票的投资机会。 美国 银行 的优先股以及一些美国投行的股票,从过去1个月来看,这些板块都是大大跑赢 标普500 指数的表现以及新兴市场股票的表现。

大成基金投研团队认为:未来加息频率预期升温,美利率抬升促使中国长端利率上行或超预期,抑制资产价格上涨。加息对资产价格的影响。①美元指数短期仍维持强势,欧央行维持QE,美启动加息,欧美货币政策分化。②黄金仍需调整,美联储上调利率及明年经济增速预期,并未上调通胀预测,反映联储对实际利率预测的上调,对黄金不利。③美利率是 全球利率的锚,美利率的持续上行通过汇率影响到中国长端利率的走高(17年或到3.5),对债券市场构成严重压制,同时若无风险利率超预期上行也会影响股票市场的估值中枢下移,那么基于经济复苏、盈利改善、风险偏好提升带来的股票市场配置价值的逻辑将受到冲击。

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